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发表于 2016-8-31 15:14:54
[编者按]京东上市2年多,市值在300亿到500亿美元之间反复的过山车,这家中国最大的自营电商身上负载的压力,恐怕是外人不可想象的。

收购1号店、高管换血、腾讯增持,最近京东爆出一系列重磅消息。从京东的股价来看,市场对这一系列变化的反应是积极的:京东的市值在7月一度跌破了300亿美元,但是截至昨天,又回到了373亿美元。虽然,这个数字比起2015年500亿美元的市值峰值,还有着相当大的差距。
京东上市2年多,市值在300亿到500亿美元之间反复的过山车,股价动辄蒸发数十亿美元。从股价陡峭的曲线隐约能够窥见的是,这家中国最大的自营电商身上负载的压力,恐怕是外人不可想象的。
京东在经历怎样的艰难时刻,铁腕刘强东要怎样面对投资人和竞争对手的双重压力?
「纠结的财报 」
8月,京东发生了三件大事,首先,2016年Q2的财报开始盈利。其次,经过8月的3次增持,腾讯所持京东股份从2014年5月的17.6%提高到21.25%,一举超越京东创始人兼CEO刘强东,成为京东最大股东。其三,京东商城CEO沈皓瑜的卸任,调职到国际业务部,而商城的主要事业部和平台支撑部门的负责人将直接向刘强东汇报。
首先看财报,京东的纠结一清二楚。
8月10日盘前,京东公布财报,2016年Q2净收入为652亿元人民币(约98亿美元),同比增长42.0%,经营利润为3.615亿元人民币(约5440万美元),终于有了拿得出手的盈利。关于高增长,京东一直要用GMV来说事儿,2016年Q2交易总额(GMV)达到1604亿元人民币(约241亿美元),相比去年同期京东核心交易总额(不包含拍拍网)1087亿元人民币,同比增长47%。
GMV的同比增速实际上仍然是在下滑的,这个2015年Q1是99%、Q2为82%、Q3为71%,Q4是69%,到了2016年Q1,这个数字是55%,现在,这个数字跌破了50%——中国电商有占据7成市场的巨无霸阿里在前,竞争环境无比恶劣,京东如今每年的GMV数千亿人民币,盘子大了,增速放缓也是正常的。 何况,京东GMV的增速仍然比阿里快:阿里巴巴Q2零售业务的交易额(GMV)为8370亿,同比增长24%。
在自营和开放平台之间,这一财季京东继续压缩开放平台的GMV占比,从上个财季的41%压缩到了39.8%,可见,京东仍然执拗的坚持“自营式电商”的定位,打用户体验的牌,和阿里的线上商业地产平台模式形成差异化。这种坚持带来的利好,是京东过去12个月的活跃用户数为1.881亿,较去年同期的1.140亿活跃用户数,同比增长了65%,在电商人口红利逐渐退去的今天,有这样的增长实属难得——这也侧面反应了市场的变化:用户消费升级的需求变强,不再一味追求低价。
但是,矛盾的点来了,京东收入和利润的增长,当然不是靠提高商品售价,其中一部分是自营业务的规模效应返点;主要的贡献是其他收入,包括开放平台的业务佣金、广告和仓储物流服务,这部分的净收入是55亿人民币,同比增长了67%。从京东开始做开放平台到今天,平台收入增长了20多倍,未来,这应该是京东收入和利润的大头。对标亚马逊,亚马逊的毛利也是靠着开放平台不断提升,到目前为止,虽然AWS云服务业务的收入增长很快,但纯粹看数字,开放平台的盈利能力更强。
亚马逊是美国电商的老大,京东不同,它为了打出和阿里的差异化,打用户体验的牌,一直在控制开放平台的占比,一手是竞争定位和用户体验,一手是盈利和收入,京东一直试图找平衡,比如让更多开放平台商家使用京东的仓储物流服务等等。

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发表于 2016-8-31 15:14:54
这个还不错,好帖子,大家来谈谈
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要顶的啊,楼主辛苦了
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发表于 2018-5-14 11:02:09
说的好,一定要回复~
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发表于 2018-10-11 03:08:28
这个贴不错!
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发表于 2018-10-11 05:01:51
确实值得好好看看,顶先
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发表于 2021-4-11 16:51:23
辛苦了,请继续努力发好帖!
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发表于 2021-4-11 22:32:12
看后有点感悟了,谢谢
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发表于 2021-6-17 19:40:41
好贴,代表大家谢谢您
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发表于 2021-6-20 01:20:29
做个记号,下次好找!
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